[Periodista de BlockMedia Yang Won-mo] Los contratos de opciones sobre bitcoín (BTC), etéreo (ETH) , con un valor de aproximadamente 2.74 mil millones de dólares, vencen el día 13 (hora local). Mientras que el precio del bitcoín ha descendido por debajo del precio máximo de sufrimiento, que es de 76 000 dólares, la proporción de opciones de tipo “put” (que protegen contra una caída de precios) en el caso del etéreo también es alta, lo que ha generado interés en la volatilidad de los precios () antes y después de la fecha de vencimiento.
Según Deribit (), una plataforma de negociación de activos digitales, el valor nominal de las opciones de bitcoín en esta fecha de vencimiento fue de aproximadamente 2.44 mil millones de dólares, y el de las opciones de étero de aproximadamente 330 millones de dólares. El valor total de ambos activos asciende a unos 2.743 mil millones de dólares. La hora de vencimiento es las 17:00 hora de Corea.
En la misma hora, el precio máximo de sufrimiento para las opciones de bitcoín fue de 76 000 dólares, y para las opciones de étero, de 2200 dólares. El precio máximo de sufrimiento representa el nivel en el que las pérdidas del comprador de la opción son más significativas, pero esto no implica que el precio real del mercado llegará necesariamente a ese nivel.
Se observa una tendencia de predominio de opciones de tipo “call” (para alzas) para el bitcoín y de tipo “put” (para bajas) para el étero… posiciones dispares entre los inversores.
En esta fecha de vencimiento, las posiciones de opciones de ambos activos muestran comportamientos diferentes: a la tarde de ese día, el número de contratos de tipo “call” para el bitcoín () no liquidados ascendía a aproximadamente 21 800 BTC, superando en cantidad a los contratos de tipo “put” (), que eran de unos 11 300 BTC. La relación entre opciones de tipo “put” y “call” fue de 0.52, lo que indica que las opciones de tipo “call”, que generan beneficios en caso de aumento de precios, tenían la ventaja.
Por otro lado, en el caso del étero, el número de contratos de tipo “put” () no liquidados fue de aproximadamente 90 000 ETH, superando en cantidad a los contratos de tipo “call” (), que eran de unos 58 000 ETH. La relación entre opciones de tipo “put” y “call” fue de 1.55, lo que indica que la demanda de protección contra posibles caídas de precios fue relativamente alta.Sin embargo, las opciones de venta también se utilizan como un medio para proteger contra las pérdidas de los activos ya poseídos, por lo que es difícil determinar con certeza una caída adicional basándose únicamente en los contratos no liquidados.
La presión del aumento de los precios en Estados Unidos y la salida de fondos de ETFs... La disponibilidad de activos físicos es un factor incierto.
En este contexto, los indicadores de precios en Estados Unidos están suponiendo una carga para el mercado. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) de octubre, publicado el 10 por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., aumentó un 0.4% con respecto al mes anterior, superando las expectativas de un 0.3%. El CPI subyacente también aumentó un 0.3%, superando las expectativas de un 0.2%, lo que ha aumentado las preocupaciones sobre una prolongación de las altas tasas de interés.
El flujo de fondos institucionales también es débil. El día 10, se produjo una salida neta de 95 millones de dólares (alrededor de 127 mil millones de wones) de los fondos de índices bursátiles de Bitcoin (ETFs) en EE. UU. El volumen total de salidas netas en los cuatro días comerciales del 5 al 10 fue de aproximadamente 1.1381 mil millones de dólares (alrededor de 1 billón 521.3 mil millones de wones).
Bitfinex, en su informe de análisis del mercado del 11, estimó que el rango de precios esperado para el índice de desviación estándar del Bitcoin al vencimiento de las opciones el 13 estaría entre 71.600 y 75.800 dólares. Bitfinex analizó que "si el precio no recupera el costo promedio de compra de los poseedores a corto plazo, que es de 75.717 dólares, podría surgir presión de venta durante el proceso de recuperación". Sin embargo, la volatilidad esperada por el mercado de opciones ha disminuido ligeramente. Según Bitfinex, la volatilidad implícita de los opciones de Bitcoin al vencimiento ha descendido del 41.7% el 8 al 37.8% el 11. Aunque la salida de fondos de ETFs de activos físicos ha disminuido, aún no se ha revertido a una entrada neta, y se prevé que la recuperación del mercado podría estar limitada hasta que se recupere la nueva demanda de compra.
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