La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) envió el 17 de septiembre una propuesta de regulación relativa a la estructura del mercado de criptomonedas a la Casa Blanca para su revisión, decidiendo seguir adelante sin la participación del Congreso después de que el Senado no logró aprobar la Ley CLARITY.

La propuesta, titulada “Regulación de las transacciones de activos criptográficos y regulación de los mercados de activos criptográficos” (Regulation of Crypto Asset Transactions and Regulation of Crypto Asset Markets), fue recibida por la Oficina de Asuntos de Información y Regulación (Office of Information and Regulatory Affairs), una división de la Oficina de Gestión y Presupuesto responsable de revisar las regulaciones federales antes de su publicación. Se encuentra en la etapa previa a la formulación oficial de las regulaciones (prerule stage), la primera fase del proceso regulador, y no revela detalles sobre las normas propuestas. La CFTC se negó a comentar al respecto.

Las agencias federales actúan sin la necesidad de una nueva ley.

La presentación de la propuesta por parte de la CFTC llegó pocos días después de que el Senado bloqueara la aprobación de la Ley CLARITY esta semana. Dicha ley habría establecido un marco federal para los mercados de criptomonedas. Michael Selig, presidente de la CFTC, ya había indicado que la agencia comenzaría a explorar posibles regulaciones utilizando sus facultades existentes. Al día siguiente de la votación en el Senado, escribió en la plataforma X que la CFTC estaba “lista para emitir las regulaciones correspondientes”.

En su discurso de agosto, Selig describió un marco que permitiría que tanto los operadores registrados como los no registrados fueran clasificados como mercados de contratos especiales (designated contract markets) relacionados con activos criptográficos, ofreciendo operaciones con apalancamiento bajo la supervisión de la CFTC. Estos detalles provienen del discurso, no del documento presentado oficialmente. También mencionó que dicho marco podría abarcar carteras de criptomonedas e interfaces de negociación que ofrezcan contratos de tipo “perpetual” o basados en eventos.

¿Qué ocurrirá a continuación?

La propuesta permanecerá en la etapa previa a la formulación oficial de las regulaciones durante todo el proceso de revisión.Se enfrenta la posibilidad de revisiones en la Oficina de Gestión y Presupuesto, seguidas de una votación en la CFTC, un período de comentarios públicos y una regulación final que también requiere la aprobación de la comisión.

La CFTC no actúa sola. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo en un comunicado del 16 de septiembre que la SEC actuará “con o sin legislación” dentro de sus facultades legales. El 17 de septiembre, la SEC otorgó exenciones temporales y condicionales a ciertas plataformas para que comercien acciones tokenizadas sin necesidad de registrarse como bolsas, mientras que el mismo día la CFTC emitió una posición de no acción para los desarrolladores de software de comercio pasivo.

Imagen: ilustración editorial generada.